Codelco valora tener la clasificación de riesgo más alta de la industria

Chile

La minera estatal asegura que “el downgrading que hizo S&P forma parte de su revisión de las clasificaciones de riesgo de toda la industria por la caída del precio del cobre”.

Miércoles 10 de Febrero de 2016.- La minera estatal Codelco se refirió a la rebaja en la clasificación de riesgo que realizó Standard & Poor’s (S&P) desde una nota “AA-” a “A+” por la presión que está significando el menor precio internacional del cobre a la calidad crediticia de la cuprera estatal.

La rebaja de la entidad clasificadora dejó algunas interrogantes en la industria: qué tan real será el supuesto deterioro de acceso a financiamiento que tendrá la estatal en los mercados internacionales y, como consecuencia de lo anterior, si esto podría ser un factor de alerta para que Codelco se abra a revisar su plan de inversión que lleva adelante, consigna El Mercurio.

Al respecto, la estatal respondió que “el downgrading que hizo S&P forma parte de su revisión de las clasificaciones de riesgo de toda la industria por la caída del precio del cobre. A pesar de lo anterior, Codelco sigue contando con la clasificación más alta de su rubro, muy por sobre el investment grade (grado de inversión), lo que representa una ventaja en términos competitivos al momento de requerir financiamiento adicional”.

Asimismo destacó que tienen “asegurado el financiamiento del programa de inversiones para el año 2016 y la necesidad futura de mayores recursos dependerá de la evolución de sus proyectos estructurales”, agrega el matutino.

Con todo, ante cuestionamientos por su “ambicioso” plan de inversiones quinquenal, en la estatal justifican que “se trata de una cartera demandante, pero a su vez necesaria para asegurar la sustentabilidad de Codelco y su aporte de riqueza al país en el largo plazo”.

En Standard & Poor’s destacan que podrían elevar la clasificación de Codelco si la presión sobre los coeficientes de apalancamiento o leverage se suavizan, ya sea debido a mejores precios o si el Gobierno decide inyectar más capital en 2016 y 2017, con lo que la relación deuda-EBITDA vuelve al rango de cuatro o cinco veces.

Asimismo, amenazan que podrían seguir bajando la clasificación si la liquidez continúa débil, los precios del cobre continúan persistentemente por debajo de USD 2,1 por libra; si hay ausencia de medidas de mitigación, como la reducción de gastos y falta de capitalización por parte del Gobierno.